52gaoapp@gma il.com

数量信号只是暂时的替代品。在新的利率传导机制下，价格型调控取代数量型调控是大势所趋。为实现这一改革目标，未来的政策利率将大概率位于货币市场，央行通过公开市场操作对其进行直接的价格型调控。但是，2015~2018年上半年，中国货币市场利率逐渐大幅超过公开市场操作利率，形成了明显的“利率落差”（图3）。受此影响，公开市场操作利率实质上失去了调节功能。无论公开市场操作利率小幅上调或下调，对于货币市场参与者而言，从央行获得流动性的成本总是远低于市场成本，因此流动性需求总是得到正向刺激。为了抑制由此产生的流动性过度释放，央行不得不控制公开市场操作的净投放量，以调节货币政策松紧，因而退化为数量型调控模式。长此以往，公开市场操作的数量信号，而非价格信号，成为市场关注的风向标。

经群众举报和媒体报道披露，一些不法企业置群众利益、社会道德和青少年健康成长于不顾，利用QQ群、论坛、社区等社交平台扫描二维码和分享链接等方式，引诱用户下载各类违法违规App，造成移动网络乱象丛生。有的直播App肆意传播淫秽表演和色情影视制品，以获取巨额打赏；有的交友App贩卖色情文字图片影像；有的视频App宣扬血腥暴力，用“惊悚残暴”博取眼球；有的学习类App向第三方泄露学生及家庭隐私信息，或向学生提供性暗示、性诱惑等内容；还有许多恶意程序通过隐蔽执行、欺骗用户点击等手段，达到恶意扣费、获取个人信息、远程控制、消耗资费、破坏系统等目的。这些违法违规App突破了法律和道德底线，贩卖精神毒品，污染网络空间，危害青少年健康成长，在社会上造成恶劣影响，必须依法从严查处。

接下来，各方预计中国债券也有望纳入富时罗素公司旗下的富时世界国债指数，以及摩根大通旗下的全球新兴市场多元化债券指数。摩根大通中国区首席执行官梁治文表示，摩根大通正在评估是否将中国债券完全纳入全球新兴市场多元化债券指数，并将于夏季召开今年的摩根大通年度指数管理会议上对投资者的情绪展开调研。

随着净值型理财产品规模逐渐增多。11月，净值型产品中，期间收益率最高的产品为招行“私人银行家业常青系列13号理财计划”，期间年化收益率为39.22%；波动性最高的产品为招行“金葵花-QDII系列之景顺中国基金”，期间波动性为360.06。招行“私人银行私募股票点金优选理财计划”、工行“鑫得利固定收益类封闭净值型理财产品”、光大银行“阳光私募基金宝”期间收益率也分别达36.29%、34.82%、30.53%。

被警方调查的消息一出，51信用卡股价迅速大跌超过30%。其2019中期业绩报告显示，51信用卡实现营收人民币14亿元，较去年同期增长9.8%，经调整净利润为人民币3.09亿元，同比增长12.9%。截至2019年6月30日，“51信用卡管家”的注册用户数增至8340万人，同比增长21%，管理的信用卡数量也较去年同期增长16.9%达1.387亿张。

美元指数和油价反向关系关于美元指数和原油价格的反向关系，这是一个近期多次提及的观点。因此美元走弱是由于美联储主席鲍威尔的鸽派言论，而美油则是由于原油库存连续十周增加，短线美元和油价都是对数据做了直观的反映，两者的反向关系短时间有所弱化。从两者的分时图可以看出，经过亚市早盘的修复性走势后，美元和原油的走势再次呈现出较为明显的反向关系，因此在没有重大事件的影响下，两者的反向关系依然成立。